私募股权、风险投资将成今年并购亮点

　　在日前召开的全国工商联并购公会常务理事会上，与会者认为在资本市场继续发展，尤其是创业板有望推出的背景下，私募股权、风险投资可能将成为今年我国的并购亮点。

　　招商证券投资银行部董事于明礼认为，今年的并购活动将延续去年金融投资活跃的趋势，私募股权投资基金、风险投资有可能成为今年的并购主题。由于次贷危机深化，欧美发达国家间的并购交易受到一定影响。在国内资本市场活跃的背景下，此前大多通过海外上市的方式实现退出的PE有可能将目光投向国内。市场人士称，在今年央行实施紧缩信贷政策下，中小企业获得信贷投资的难度增大，风险投资逐渐成为他们感兴趣的目标。而政府意图在上半年推出创业板的刺激下，创投板块近期也一直表现良好，成为市场亮点，这有助于创投企业融资壮大。

　　普华永道并购业务合伙人鲍德伟先前表示，2008年美国本土市场交易将减少，预计私募股权基金将会把资金和人力转向亚洲，交易活动将继续增多。

　　北京产权交易所总裁熊焰则认为，私募股权基金风险投资近年来在中国稳步发展，成为资本市场的活跃力量，在未来它的发展空间是非常大的。同时也应看到，PE、VC在中国只是刚刚兴起的投资形式，不可能在目前占据并购市场的主导地位。今年的公开市场融资，尤其是央企的并购举措依然引人注目。目前虽然受到次贷危机的外部影响，但中国经济具有很强的内在性，今年A股市场表现继续值得看好。

　　全国工商联并购公会会长王巍认为，目前全球经济的注意力主要在金融风险防范上，未来几个月会有什么并购热点尚未明朗。可以肯定的是，今年并购所带来的市场磨合会加剧，国内企业应高度关注与海外企业反倾销、产品技术标准、反垄断等方面的冲突，加强企业制度建设，政府调控应更市场化。

　　据统计，2007年全球并购交易额达到4.8万亿美元，而中国并购活动交易量达1400亿美元，较上年增幅33%。熊焰谈到，两年前凯雷竞购徐工、高盛竞购双汇等案时，政府导向尚未完全明朗；2007年外资并购等方面的政策日益明确，并购交易将沿着继续改革开放、同时继续规范的方向加以推进。