创投融资年会论坛之三：未来投资方向的趋势

　　主持人：第二个问题是关于未来的，上午都谈了目前所做的方向，从你们的角度来说未来、明年，未来投资方向的趋势是怎么样的呢？

　　朱啸虎：我们可以看到无线手机在97、98年的性能像386，上网是拨号上网的，但是现在不一样了，所以有很多机会。我们可能过会持续在这个领域进行重点的关注。

　　杨镭：刚才我说到了，我们整个的方向会有一点点偏传统行业方面，觉得随着中国经济的发展会打造出一些中小产业企业，他们也会带动一些市场的发展，比如说像羊肉架加工这样的，如果这一块都投的话，那没有什么不能投的。还有技术背景方面，有技术含量的方面还是不放的。大家知道新的一轮拿钱很多的，所以投的额度应该再大一点，对于传统行业来看我们的投资额会大一点。

　　实际上对于未来一年一些早期投资是没有困难的。但是作为VC我们希望看到未来好的企业，我想跟大家分享一下的是我们怎么样去看，怎么样去做一些决定。我们VC一般是参考几个点：

　　第一，我们今天做一个投资了以后希望这个公司怎么样推出，上市是比较重要的途径了。我相信VC在做投资的时候也会参考最近一年，几个月，一段时间在上市，或者是在收购合并的市场上会出现什么样的趋势。

　　实际上在过去一年过来看，或者是几年以前来看，上市公司的种类也是有很大分别的。我们创投比较关注在美国纳斯达克上市的市场，这个比较偏向于互联网，还有TMT行业，倾向于更广泛不同领域的公司来上市。找一些互联网的门户网站来做。往后还有很多互联网，甚至是手机增值业务的公司上市。

　　到今年我们实际上看到资本市场应该是多方多样摆POSS的情况了，我也看到一些新能源的公司有6、7家在纳斯达克上市了，教育行业也有上市，跟医疗设备制药的公司也在纳斯达克上市了，不同的行业都开始进入这个资本市场了。实际上这是现代行业回归传统行业的趋势，这跟大环境也是相关的，从当年大企业垄断市场来看，我们只能创业，靠我们的关系，靠我们怎么样跟企业打交道，怎么样把产品卖到企业里去，到现在是一个消费品的市场，大家的生活都改善了，老百姓都可以负担买不同的产品，农村市场也起来了。实际上现在很多领域里都有一定的机遇，包括再教育方面，还有跟医疗有关的方面，还有包括电视购物等等，还有零售业，在各个行业都会出现一些机会，所以在08年来讲我觉得更是一个比较好的环境。你只要有一个好的模式去经营，那这都是VC愿意关注的行业。

　　顾立基：不管你是创新的产品，还是创新的商业模式，你这个企业的成长型很好，那VC都会关注的，具体的理念也很难说，我们目前看得比较多是，一个是移动互联网的应用上，说得再简单一点有是手机上的应用。还有就是新材料，比如说节能的，像光源、灯泡，还有环保方面，这些我们估计在明年都会成长性很好，所以我们会很关注这一系列的项目。

　　朱建鬟：我的各位同行都讲得很全面的，我觉得主要是跟中国今后中期经济的规律，或者是消费者的成长是有关联的。像分众传媒的商业模式非常成功，实际上创业者想出来的模式有它的独特性，非常个性，有很好的潜力。然后自己也有一个能力来管好，进行下去，这是比较关键的了。我们同行讲的从环保、教育、医疗、新能源、现材料方面来看都是非常非常前景的，从理论上来看是有前景的，在价值链上是相连接的，而且还有它的独特性。好，谢谢大家！