创投融资年会论坛之二：早期投资

　　查立：我看到聚网说关系很重要，我今天第一次来当论坛的主持人，所以也是打好关系了。
　　我们第一位有请金沙江创投的合伙人朱啸虎先生。
　　第二位是北极光创投合伙人杨镭先生。
　　第三位是回风直接投资亚洲有限公司投资董事梁英杰先生。
　　第四位是招商局科技集团有限公司顾立基先生。
　　最后一位是集富亚洲投资总经理朱建鬟先生。大家欢迎！
　　首先请各位嘉宾介绍一下自己的经理。

　　朱啸虎：我今年5月份加入金沙江基金，之前是做软件的，我主要是在金融行业为一些公司提供一些资本服务。

　　杨镭：大家好！我以前是掌上联通的CEO，现在是北极光创投合伙人。

　　梁英杰：大家好！我是汇丰直接投资的董事，我负责的是创业基金的投资。汇丰在中国投资已经接近20年了，我们关注主要的是一些高增长的投资。

　　顾立基：我是招商局科技集团的董事长，叫顾立基。招商局科技集团是在香港注册的一个国有公司。我们有4个基金。我本人大学毕业以后一直在深圳和香港工作，做过一些企业的负责人，有像很多自己创业一样，我们是作为投资方派出的，比较知名的有新增上市的XX集团，原来在深圳上市，后来又并到香港。我还做过招商银行的董事，还有中国平安保险公司的副董事长。虽然说是我派的，但是对企业也有一点了解，99年一直做投资到现在。

　　朱建鬟：我是集富亚洲的朱建鬟，集富亚洲做的是偏早期的投资，我们在香港和在北京的团队常常有一些项目，我们注重的是科技含量、科技成份一些比较早期创业型的企业。

　　主持人：我们今天的参会者来自全国各地早期的创始者。大家希望可以从投资人的角度来听到一些关于早期投资的案例，下面请各位嘉宾介绍一下他们过去投资当中的经验，还有一些案例。

　　朱啸虎：我们目前在国内投了20家企业，就像前面嘉宾讲的一样，完全要看商业模式，看团队，看市场前景。
杨镭：我们也是比较关注早期。我们投资为公司里的人比较关心，所以我们比较注重创业家团队的精神理念，以及他们是否可以在行业里建立一些门槛的东西，这是最早期的，后期来讲我们会对财务方面关注得比较多一点。我们在新的未来发展领域里、投资领域里来看，除了技术以外，我们会更关心消费类的产品，跟中小阶层相关的产品，主要是团队、市场规模、商业模式我们看得比较重要一些。

　　梁英杰：实际上汇丰的早期项目不是很多，我们20%是在早期，80%是在中、后期，像我们选择早期项目的时候比较谨慎一点，也比较挑，希望找到一个比较好的团队，也希望这个商业模式可以很快地增长起来，有一个很高增长的潜力。因为风险和回报是成正比的，如果是早期的项目是高风险的，那希望这个项目有一个比较美好的前景。这是我们的希望。

　　顾立基：我们主要是把孵化和投资结合起来，我们每年建将近10万平米的孵化器，这个跟内地政府办的孵化器有很大的差别，我们是企业办的，比较典型的是94年的时候我们的社保公司投了45万人民币来做金牒软件的股份，这是很典型的早期投资的案例。最近我们在自己的孵化器里投了一个键盘加密的公司。一开始就投了3千万人民比所以我们小的几十万人民币也投，大的也投，关注得比较早期。我们从孵化器里可以看到完全可降解的塑料，在今年年初投了5百万人民币，对它进行小试，小试成功了以后，现在已经进行8千万人民币的第二轮投资了。第一轮我们参加了5百万，第二轮我们再出资1千万，总共有8千万，这是比较典型的了。还有一个比较典型的，所谓早期就是我们在市场上提供了一个方能子，这个是目前制造飞机的必要材料。设备怎么样都是需要开始投的，这个已经开始运作起来了。所以我们对早期是比较关注一点的。

　　朱建鬟：我理解的是这样的，07年我们集富因为的时间是最近的，所以具体的名字是不能说的。最近1、2年我们比较骄傲觉得是可以抓住一些从商业模式、团队来讲都是很有潜力的，可以说服人初创的企业，同时是在一个快速增长的领域里来发展。

　　与一个例子吧。XX跟我们一起的太阳能企业，我们自己也投了一个用手机上网广州的一家公司，另外我们在新媒体、户外媒体方面有也许做了，总之一句话来说，就是市场潜力非常大的情况下，能够抓住一个团队，通过这个团队来演绎出来，谢谢大家！