城商行：浙商争抢的香饽饽

     继国有商业银行与股份制商业银行接连上市之后，毫无悬念的，城市商业银行“接棒”成为今后银行上市的“主力军”，也因此成为浙商跃跃欲试的另外一块投资热土！

浙商的新欢


     其实萧山的曹建的“金融家梦想”并不是因为村镇银行才刚刚开始的。早在几年以前，他就参股投资了萧山本地的商业银行。但是成为一个商业银行的小股东的现实并无法满足他的金融家梦想，他渴望着有一天能够自己“开一家银行”！所以，他对村镇银行的前景极度关注！

     除了浙商家门口的银行，以投资中国著称的浙商也把触角伸到了外地的地方金融机构。远在甘肃兰州的甘肃浙江商会副会长蔡根泉早在几年以前就已经是兰州商业银行的股东了。虽然他不便于透露自己的股份，而且投资的两三年之内，也没有得到什么分红，但是他也告诉记者：投资商业银行的机会把握得很好！他很看好银行的投资。

     与此同时，在贵州投资的浙商鲁向阳的豪言壮语已经开始逐步落实为实践：在国内投资银行几乎是零风险，参股城市商业银行的机会我一定不会放过。他告诉记者，他们正在积极筹建外来人口投资银行。

“吃螃蟹”的收成初显

     在他们争先恐后地与想 “拉上” 银行的关系做股东时，一些“早起的鸟儿”早已经尝到了好处：

     6月22日，宁波银行顺利过会，根据预先披露的申报稿显示，宁波银行将在深圳证券交易所上市，发行不超过4.5亿股A股。

     宁波商业银行以在全国117家城市商业银行中排名第一的资产质量和盈利能力一直被认为是城商行第一股的最佳选择。而同处宁波的雅戈尔握有大把的宁波银行股权！据公司年报公布，公司共持有1.79亿股宁波银行的股权，占到宁波银行9％的股权！要知道当时的投资成本是1.01元！按新加坡华侨银行收购该公司2.5亿股股份价格2.28元/股计算，股权价值3.65亿元。与此同时，三家参股宁波银行的浙江上市公司杉杉股份（600884）、雅戈尔（600177）、宁波韵升（600366），自传言宁波银行上市的消息之后，即连续走强。

     而2004年完成改制的浙商银行，在15家出资人中有13家民营企业，其中著名的浙江民营企业有万向集团、浙江广厦、西子电梯集团、浙江永利集团、恒逸集团以及横店控股都是他的股东。随着浙商银行组建推进跨区域经营的步伐，浙商银行也传出即将跟随宁波银行之后谋划自己的IPO的消息，据说浙商银行的法人股股价已从最初的1.01元/股被炒到10元/股。


城商行的投资价值


     截至2006年末，全国城市商业银行的资产总额达到2.57万亿元，比1999年末增加2.02万亿元，增长了364%，全系统共实现利润136亿元。在2006年度英国《银行家》杂志公布的全球1000家大银行排名中，有9家城市商业银行成功入围。继国有商业银行与股份制商业银行接连上市之后，毫无悬念的，城市商业银行“接棒”成为今后银行上市的“主力军”，也因此成为浙商跃跃欲试的另外一块投资热土！

     对于精明的浙商而言，参股城商行能够给他们带来一些什么样的投资价值呢？浙江华睿投资公司的董事长宗佩民告诉记者，浙商参股银行一般来说拥有这样几个便利：

     很多人看重银行的投资，是为了贷款更加方便。从自己参股的银行中贷款，在很多浙商看起来应该是一个非常具有诱惑力的事情；不过这个好处的可能性正在慢慢缩小，因为银行业对于自己股东的贷款会出台越来越严厉的政策加以限制。
 
     虽然在自己的银行中贷到款项的几率正在降低，但是凭借投资银行的股权，可以很容易在别的银行贷到款项。

     不过，很多浙商投资参股银行，主要着眼点还不在于眼下的收益，根本上还是看中了银行业的发展前景，着眼于长期投资的收益。这从很多浙商明知某些银行不良资产较多、资产净值为负，还要投入巨资进入的事例中可以得到验证。

     据了解，国内城商行资产总额快速增长，从2000年的7000亿元增加到现在的2.6万亿元；盈利能力大幅度提高，在加大风险拨备力度的同时，税后利润增幅已连续7年保持在35%以上。

     而且，在我国，商业银行是需要发放准入牌照的特许经营行业，除了其净资产外，其“壳”资源本身的价值也不容忽视。进一步讲，现在进军银行业至少可以为企业带来三大好处。


     第一、进入银行业后能够搭建一个金融平台，有利于企业在更大的范围内利用金融资源。通过投资参股,上市公司建立起与当地银行的良好关系,从而为今后的资本运营创造条件。现代经济的一个十分重要的趋势就是产业资本与金融资本的结合日趋紧密。主要通过资本市场的直接融资而开展经营的上市公司对此应该有着尤为深刻的认识。作为连接企业与资本的纽带,商业银行对于热衷于资本运作的浙商而言，具有相当诱惑力。

     第二，可以肯定的是，属于垄断行业的银行业一旦开放，必然会吸引更多的民资和外资介入，因此具有良好的发展前景。人民银行鼓励和引导城市商业银行按市场或自愿的原则进行体制联合，部分经营业绩较好的城市商业银行甚至可以尝试逐步走向全国，进行跨区域发展。这表明，城市商业银行正面临着一次革命性变革，其中蕴涵了巨大的投资机会。

     第三，将金融业作为一个产业，进入的目的是为了提供比国有银行、外资银行更好的金融服务，从服务中获得相应的回报。因为浙商涉足的产业大多为传统产业，近几年都面临成长的天花板。把钱放到收益、经营均较为稳定的银行业，以良好的服务获得一份稳定的投资收益是比较稳妥的投资战略。


并不都值得投资


     但是就和浙商大举进军楼市、矿业、资源类投资一样，有浙商的参与，虽然活跃了市场，但也同样抬高了“物价”，使得投资很多时候会演化成为一种纯粹的“投机”，最终伤害的是浙商和银行本身。所以，浙商投资银行，首先需要具备的心态是：这无疑是一项长期投资。

     宗佩民前段时间跑到西安去考察当地的商业银行 ，很希望有机会介入投资，但是最终无功而返。他告诉记者，之前看多了浙江银行的优秀业绩，跑到内地，才发现具体的情况并不乐观。

     同样的判断也来自天册律师事务所的合伙人吕崇华，他告诉记者，“南京市商业银行其实早在2005年就已经递交了上市申请，但是直到6月22日才批下来，很大原因是因为他们复杂的股权结构。”吕崇华告诉记者，国际上通行的银行的股东数目一般在50个左右，但是南商行的这个数字是5000多，即便宁波银行也有2000多。复杂的股权关系是影响投资和IPO最关键的阻碍因素。吕崇华强调，“省外银行的经营业绩和资产质量是和浙江不能比的，所以一定要看准，不要盲目进入。”


     而宁波金港信托董事长王进才更加直言不讳：浙江省内的城市商业银行中效益最好的宁波银行和杭州商业银行陆续上市，其他银行有没有投资价值还需慎重观察！



链接：投资银行的五种方式：



一、参股新设立的股份制银行。好处是没有历史包袱，缺点是发起和筹备需要时间及资源积累。

二、收购现有全国性股份制银行。好处是进入速度比较快。缺点是需要寻找合适的收购目标，财务状况的把握比较困难。

三、收购重点城市的城市商业银行。由于设立和参股全国性的商业银行的成本较高，在资本金不足的情况下或业务定位在重点城市的情况下，可先收购战略性城市的城市银行，对其进行资源整合和改制，待时机成熟后申请全国性的牌照。

四、参股一家规模较小的全国性商业银行，并通过它在重要城市收购几家地方性商业银行。这样可以取得全国性的资格牌照，且可以在重点城市取得区域的优势。

五、结合国有银行重组改制，通过股权置换，相互持股的方式，参股一家银行。

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